Британский ежедневник The Financial Times анализирует возможные последствия для Украины от необходимости крупных выплат по одной из разновидностей украинских ценных бумаг, ВВП-варрантам, а также от разрешения Дании достроить по ее шельфу российский газопровод «Северный поток-2». Американский ежедневник The Washington Post анализирует, насколько поведение Трампа с Украиной отступило от нормы для президента.
Британский ежедневник The Financial Times пишет о «Реальном вызове для Украины Зеленского». Выплаты по так называемым ВВП-варрантам, то есть облигациям, привязанным к росту валового внутреннего продукта, могут подорвать бюджет, и правительство должно действовать быстро, предупреждает автор статьи Брайан Сил ‒ экономист, а в 2015-2018 годах атташе Министерства финансов США при посольстве США в Киеве.
Он говорит, что эта проблема больше, чем драма вокруг ПриватБанка, она отпугивает иностранных инвесторов, грозит подорвать прогресс в реформах и может негативно повлиять на программу поддержки от МВФ. И проблема ВВП-варрантов не получает достаточного внимания от инвесторов и политиков, пишет он.
Речь идет о финансовых инструментах, предложенных держателям украинских евробондов в обмен на 20-процентное списание их номинальной стоимости при долговой реструктуризации 2015 года. Их номинальная стоимость составляет 3,2 миллиарда долларов ‒ но обязательства правительства по ним могут быть значительно большими.
Ведь правительство обязалось производить выплаты владельцам ВВП-варрантов каждый раз, когда номинальный ВВП Украины превысит 125,4 миллиарда долларов, а реальный рост ВВП превысит 3 процента, в течение любого года в промежутке от 2019 до 2038-го. По мнению автора, в этом году почти наверняка будут выполнены оба условия, и 2019-й должен стать сразу первым годом выплат. В этом году они будут относительно малы, от 100 до 200 миллионов долларов, в зависимости от фактического роста и обменного курса, ‒ но с ожидаемым быстрым ростом ВВП будущие выплаты будут быстро увеличиваться.
Уровень выплат значительно возрастает, если рост ВВП превысит 4 процента. И хотя существует верхний предел выплат на уровне 1 процента от ВВП в течение первых пяти лет, в дальнейшем такой степени уже нет, а это означает, что потенциальные обязательства правительства ничем не будут ограничены.
По словам экономиста, не нужно делать много вычислений, чтобы понять, что если экономика Украины действительно пойдет в рост, эти инструменты могут превратиться в мощный финансовый груз. В частности, если правительство президента Владимира Зеленского сможет достичь заявленной цели в 40 процентов экономического роста за пять лет, то есть примерно по 7 процентов в год, то общая сумма выплат по этим ценным бумагам, скорее всего, значительно превысит сумму в 3,6 миллиарда долларов, на которую они в 2015 году облегчили долговую нагрузку правительства. А если высокие уровни роста сохранятся и после того, как в 2023 году потеряет силу ограничение на выплаты, возможно, еще большие суммы придется платить уже каждый год.
Аналитик видит три возможных выхода. Один ‒ просто ждать, чем все закончится, а если рост экономики все-таки состоится, объявить дефолт по выплатам и попытаться заставить инвесторов согласиться на меньшие суммы. По его мнению, этого варианта стоит избежать.
Второй и третий варианты имеют свои плюсы и минусы. Второй ‒ выкупить эти ВВП-варранты за деньги или предложить обменять их на облигации ‒ возможно, под значительный процент. Третий ‒ это предложить держателям заплатить им за изменение условий инструмента ‒ например, продлив срок ограничения на максимальные выплаты.
Но какой вариант бы ни выбрала команда Зеленского, она должна осознать, что должна потратить деньги сегодня, чтобы сэкономить деньги завтра. И чем дольше она будет выжидать, тем дороже, скорее всего, станет любой вариант выхода из ситуации.
Evgen Vorobiov, политолог и аналитик по финансовой преступности, Юридическая школа Лейденского университета (Нидерланды), исследователь юридических и экономических вопросов Украины: «Замечательная статья о долгосрочных проблемах, перед которыми оказалось правительство Украины с ВВП-варрантами, которые становится все дороже обслуживать, когда экономика продолжает расти»
«Дания дает зеленый свет российско-немецкому газовому сообщению» ‒ об этом также пишет британский ежедневник The Financial Times. Это решение устраняет последнюю большую помеху для проекта «Газпрома» «Северный поток-2» стоимостью в 9,5 миллиардов евро, говорится в статье.
Газета объясняет, что газопровод, частично финансируемый пятью европейскими энергетическими компаниями, уже готов на 90 процентов, но ждал разрешения Копенгагена более двух лет. Датское энергетическое агентство в среду заявило, что одобрило маршрут длиной 147 километров через континентальный шельф страны.
Когда этот проект заработает, газопровод позволит контролируемому Кремлем «Газпрому» перенаправить поставки газа в Европу, которые сейчас идут через Украину и дают ей критически важные поступления за транзит. Это привело к критике, в частности, со стороны Польши и некоторых стран Балтии, утверждающих, что проект имеет целью навредить Украине. А Вашингтон угрожает наложить на него санкции.
Как пишет издание, Андрей Коболев, председатель правления Украинской государственной газовой компании «Нафтогаз», ответил на новости о согласии Дании призывом к «санкциям со стороны крупных западных государств» с целью заблокировать проект.
Между тем Штеффен Зайберт, представитель канцлера Германии Ангелы Меркель, заявил в среду, что «транзит газа через Украину должен продолжиться». Он добавил, что Меркель обсудила этот вопрос с президентом России Владимиром Путиным во время недавней телефонной беседы.
«И именно поэтому мы продолжаем поддерживать Европейский союз в трехсторонних переговорах с Россией и Украиной о продлении транзита газа», ‒ сказал Зайберт.
«Газпром» заявил в среду, что начнет работу в датских водах уже на следующей неделе. Ранее руководитель «Газпрома» Алексей Миллер заявлял, что для прокладки непостроенной секции газопровода потребуется около пяти недель.
adi imsirovic ‒ исследователь Оскфордского института экономических исследований, преподаватель Центра экономики энергетики Университета Саррей, Великобритания
В то время как в комитетах Палаты представителей Конгресса США, которые расследуют обвинения против президента Дональда Трампа в рамках процесса его импичмента из-за его давления на руководство Украины, дают показания все новые главные американские чиновники, ежедневник The Washington Post, исходя из прежних показаний, анализирует: «Насколько поведение Трампа с Украиной отступило от нормы для президента?» По словам авторов статьи, что бы ни случилось во время показаний на этой неделе, показания, данные на прошлой неделе, уже определили, насколько Трамп пересек границу.
Речь идет о выступлении действующего исполняющего обязанности посла США в Украине Уильяма Тейлора, подробно изложившего, что, «как представляется, было два канала разработки и осуществления политики США, один обычный и один крайне необычный».
Как пишут и показывают на примерах из истории США авторы статьи, внутренняя политика является нормальной частью внешней политики. Но приглашение внешнего вмешательства в выборы в США ‒ нет, отмечают они.
Трамп попросил иностранного руководителя помочь в расследовании против политического противника и перешел границу, прибегнув к тайным правительственным и неправительственным каналам связи для личной выгоды. И свидетельства Тейлора открыли картину отдельного канала ведения политики в отношении Украины, вне нормальных дипломатических и бюрократических процессов.
Такие отдельные каналы, вновь напоминают авторы, тоже не новинка в американской истории: президенты уже не раз прибегали к услугам лояльных к ним посланцев для ведения деликатных политических контактов. Но во всех тех случаях послания, которые они передавали, были частью официальной политики в области национальной безопасности США.
Но такой канал связи крайне не соответствует нормам, когда для него привлекли таких лиц, как бывший мэр Нью-Йорка Рудольф Джулиани или донор Республиканской партии, ставший послом США в ЕС, Гордон Сондланд, они не имели опыта и знаний для ведения дел в таком геополитически важном и деликатном вопросе, как Украина. Тейлор, опытный дипломат, совершил обычную и преимущественно невидимую дипломатическую работу ‒ и с ее помощью показал, как Трамп пересек границу.
Потому как границы полезны только тогда, когда можно увидеть, как их пересекают, добавляют авторы.
FACEBOOK КОММЕНТАРИИ: